Валютный рынок: на этой неделе возможны резкие изменения курса "зайчика"

В начале ноября, так же как это происходило в начале октября, на биржевых торгах произошло увеличение спроса на иностранную валюту при некотором снижении предложения.

Реакция Национального банка на это раз, как и тогда, оказалась довольно умеренной: за неделю курс доллара по отношению к белорусскому рублю вырос всего на 2,9%, достигнув 4 ноября 8,75 тыс. руб/дол.

В октябре ситуация нормализовалась только в середине месяца, когда курс доллара на дополнительной сессии чуть перевалил за 9 тыс. руб/дол.

На каком уровне курс остановится на этот раз, сказать очень сложно, так как в настоящее время действуют новые факторы, вызванные объединением основной и дополнительной торговых сессий на Белорусской валютно-фондовой бирже. К тому же неясен вопрос с покупками валюты для расчетов за энергоносители, в частности, со стороны Белтрансгаза, пишет сайт Select.by.

"Не исключено, что тенденция к ослаблению рубля сохранится до 20-х чисел ноября, когда снова начнутся налоговые выплаты предприятий. Если Нацбанк сохранит текущие темпы ослабления рубля, то уже в середине следующей недели курс доллара превысит 9 тыс. BYR/USD, а к 20-м числам может преодолеть и рубеж 9,5 тыс. BYR, установив новый рекорд.

Подобный скачок курса вполне вероятен, так как в настоящее время Нацбанк продает валюту на бирже, а имеющиеся у него для этих целей ресурсы довольно ограниченны. То есть ему просто придется ослабить рубль до такой степени, чтобы сбить спрос на иностранную валюту", -  считает экономист Владимир Тарасов.

Столь значительное ослабление рубля является нежелательным, так как оно повысит инфляционные ожидания. Но у Нацбанка может не оказаться выхода, так как у него будет недостаточно средств для стабилизации ситуации на более высоком курсе рубля (в силу того, что Нацбанк стремится ограничиться при проведении валютных интервенций только той валютой, которую он приобретает на бирже, а это величина порядка 100 млн. дол.).

Однако на прошедшей неделе, судя по итогам торгов, Нацбанк осуществлял довольно умеренные валютные интервенции, не превышающие несколько миллионов долларов за день. В связи с этим спрос на иностранную валюту иногда оставался неудовлетворенным. Так, 4 ноября при спросе на евро в 30,6 млн. дол и предложении 12,6 млн. евро, объем сделок составил всего 13 млн. евро. Спрос на доллары в этот же день составлял 54,4 млн. дол, предложение - 42,5 млн. дол., а объем торгов - 48,1 млн. дол.

При таких незначительных валютных интервенциях Нацбанк может продержаться несколько недель без резкого ослабления рубля.

Кроме того, существует вероятность включить административный рычаг: государство как собственник может отложить приобретение валюты крупными государственными предприятиями - импортерами. Есть еще и третий вариант - оплатить покупку энергоносителей за счет кредитов ЕврАзЭС или Белорусского калийного комбината.

На текущей неделе руководству Беларуси, по-видимому, предстоит определиться с возможными вариантами действий. В связи с этим возможны резкие изменения спроса или предложения валюты на биржевых торгах.